资深华尔街投资者 Jordi Visser 将最近比特币、黄金和白银的抛售描述为“贬值投降”，这是由过度拥挤的宏观交易平仓推动的，该交易将这些资产的多头头寸与债券的空头押注配对。
Visser 领导 22V Research 的人工智能宏观研究，拥有三十多年的金融市场经验，他认为人工智能 (AI) 推动的股市上涨在很大程度上绕过了住宅房地产，而住宅房地产是大多数美国家庭的重要财富储存库。
“房价没有变化”，Visser 指出，他强调受益于人工智能投资的技术和信息驱动型行业与大多数家庭净资产所在的停滞不前的房地产市场之间的经济鸿沟正在扩大。
根据 Visser 的说法，这种脱节正在加剧公众的挫败感，因为人工智能繁荣的收益主要归于金融资产持有者而不是房主。 “集会不会以同样的方式让每个人受益，”他说。
比特币（BTC）、黄金和白银的抛售恰逢包括凯文·沃什（Kevin Warsh）在内的美联储官员采取更强硬立场，这推高了美元并引发了所谓“贬值贸易”的逆转。这一策略已被财富管理公司和养老基金广泛采用，它们在政府赤字和债务水平不断上升的情况下押注货币贬值。
尽管价格疲软，Visser 仍然认为这些资产背后的基本原理仍然完好无损。他强调，比特币近期的下跌并非源于基本面恶化，而是源于季度末投资组合再平衡、激进卖空和挥之不去的机构怀疑等技术因素。
Visser 断言：“一切都没有发生根本性变化。”他指出，直到去年 10 月，比特币的表现一直优于股票和债券。截至最新数据，比特币在过去 24 小时内下跌 0.5%，Stocktwits 上的散户情绪从“看跌”转向“中性”，但总体讨论仍处于“正常”水平。 展望未来，Visser 对加密货币的反弹仍然持乐观态度，他将自己的前景与他所说的加密货币的“第三次浪潮”联系在一起：人工智能代理和资产代币化的融合。他设想未来数万亿美元的非流动资产（例如房地产）可以在区块链网络上进行交易，从而加快货币流通速度并减少对传统金融中介机构的依赖。“只要人工智能的采用继续推进，基本论点就成立，”Visser 总结道。
与此同时，市场压力依然存在。分析显示，在最近的经济低迷时期，贝莱德 IBIT 比特币 ETF 的普通投资者的回报率从 30% 的收益波动到 40% 的损失。此外，围绕某些加密策略的法律审查已经加强，集体诉讼调查正在进行中，著名评论家 Peter Schiff 发出了新的破产警告。