Black Swan Capitalist 创始人 Versan Aljarrah 表示，XRP 的市场价格并未反映其真实效用或潜在需求。 Aljarrah 在接受 Coinpedia 独家采访时声称，多年来，多层“抑制框架”故意扭曲了 XRP 的价格发现。
Aljarrah 将这种扭曲的根源追溯到美国证券交易委员会 (SEC) 2020 年针对 Ripple 的诉讼。他认为，此案不仅造成了法律上的不确定性，还为加密货币交易所提供了限制 XRP 交易或在其平台上通过算法降低 XRP 交易优先级的监管理由。
“多年来，XRP 的价格发现一直通过分层抑制机制被故意扭曲，”Aljarrah 表示。 “2020 年 SEC 的案件为交易所提供了监管掩护，以限制 XRP 或在算法上降低 XRP 的优先级。随之而来的是多年的流动性分散、欺骗、某些场所的清洗交易，以及利用监管不确定性作为工具来阻止大量资金流动。”
他认为，这种精心设计的环境造成了结构性信息不对称：机构投资者通过场外交易 (OTC) 和私人渠道积累 XRP，而散户交易者则只能在受操纵或低信念活动主导的公开市场中航行。因此，交易所显示的价格反映的是人为条件，而不是真实的市场动态。尽管 XRP 价格长期疲软，但 Aljarrah 坚称大量积累正在进行中——他称之为“加载阶段”。他指出，波动性下降、价格范围收紧、下跌时成交量减少以及长期持有者供应增加，这些都是经典的多年期基础形成的证据。
“当价格行为与链上和结构性证据一致而不是相矛盾时，加载阶段才是真实的，”他说。 “现在基本上是这样。这是一个典型的多年基地，聪明的资本可以在不触发明显信号的情况下积累。”
Aljarrah 认为，这种压制不会通过监管决议或 ETF 批准而结束，而是当可验证的大量结算活动开始通过 XRP Ledger (XRPL) 进行时，其规模将达到传统金融基础设施无法再掩盖的程度。
“一旦真正的经济活动迫使透明度，压制框架就会失去效力，”他解释道。 “最后一张多米诺骨牌是可验证的大容量结算活动开始通过 XRPL 进行路由的点，其方式不再被遗留基础设施隐藏或分散。”
从技术上讲，Aljarrah 将 XRP 描述为在周线图上盘旋在多年盘整模式中，在之前周期低点和长期移动平均线附近有结构性支撑。虽然他认为当前水平（约 1.04 美元）具有有吸引力的长期风险/回报，但他警告说，如果宏观经济状况进一步恶化，短期内仍有可能出现下行趋势。“目前接近这些水平的价格对于耐心资本来说代表着有吸引力的长期风险/回报，”阿尔贾拉说。 “但如果宏观流动性进一步收紧，这并不排除短期内进一步下行的可能性。”